Unternehmenskauf- & Nachfolge

Mindestens drei bis fünf Jahre vor dem geplanten Übergabe-Zeitpunkt. Eine geordnete Nachfolge ist kein Sechs-Monats-Projekt — sie verlangt strategische Vorbereitung des Unternehmens (Reifegrad der Strukturen, Reportings, Management-Aufbau), klare Eigentümer-Perspektive (Erlös-Erwartung, Steuer-Strukturierung) und systematische Marktansprache (Käufer-Identifikation, Timing). Wer in einer akuten Lage zu uns kommt — etwa nach Tod oder Krankheit des Eigentümers — verliert in der Regel Verhandlungs­position und damit Wert.

Sechs bis zwölf Monate vom Start des Mandats bis zum Closing, je nach Komplexität, Markt­umfeld und Käufer-Typ. Mittelständische Transaktionen im Bereich fünf bis fünfzig Millionen EUR Unternehmenswert liegen meist bei acht bis zehn Monaten. Größere Deals oder kartellrechtlich relevante Transaktionen brauchen zwölf bis fünfzehn Monate. Distressed-M&A-Mandate verkürzen sich auf zwei bis vier Monate — allerdings mit erheblichen Werte-Abschlägen.

Wir kalkulieren transparent über Festpreis-Komponenten je Phase und ergänzende Tagessätze für nicht planbare Inhalte wie Verhandlungs­termine oder Reise-Tage. Für eine typische mittelständische Transaktion mit zehn bis fünfzig Millionen EUR Unternehmenswert liegt das Beratungs-Honorar bei 150.000 bis 400.000 EUR netto über die Mandats-Laufzeit, abhängig von Transaktions-Typ, Bieter-Anzahl und Verhandlungs-Intensität. Eine konkrete Größen­ordnung nennen wir nach abgeschlossener Mandanten-Aufnahme im Erstgespräch.

Strategische Käufer sind operative Unternehmen — Konzerne, Wettbewerber oder Branchen-Konsolidierer —, die das Zielunternehmen in ihre eigene Struktur integrieren wollen. Sie zahlen häufig einen Synergie-Aufschlag, halten die Beteiligung dauerhaft und prägen die Integration tief. Finanzinvestoren (Private Equity) sind Fonds, die mit professionellem Management das Zielunternehmen über fünf bis sieben Jahre weiterentwickeln und dann mit Wert-Multiple wiederverkaufen. Sie zahlen marktgerechte Preise, oft mit Earn-Out-Komponenten, und lassen das Management meist mit Eigenkapital-Beteiligung im Amt.

Wir arbeiten parallel mit mehreren Methoden, um eine belastbare Bewertungs-Spanne zu ermitteln. Discounted Cashflow (DCF) bildet die Ertragskraft langfristig ab, Multiplikator-Verfahren — EBITDA-Multiples nach Branche und Vergleichs­transaktionen — liefern Markt-Realität, Substanzwert ist Untergrenze in kapital­intensiven Branchen. Für formale Bewertungs-Testate nach IDW S 1 — etwa für gerichtliche, gesellschafts­rechtliche oder erbschaft­steuerliche Anlässe — beauftragen unsere Mandanten eine Wirtschafts­prüfungs-Gesellschaft. Wir liefern die Beratungs-Analyse als Verhandlungs-Grundlage; das Testat selbst leistet der Wirtschafts­prüfer.

Ein Earn-Out ist ein Kaufpreis-Bestandteil, der erst nach dem Closing fällig wird — typischerweise abhängig von der Geschäfts-Entwicklung in den ersten zwei bis drei Jahren nach Übernahme. Earn-Outs sind häufig bei Finanzinvestor-Transaktionen oder wenn Käufer und Verkäufer unterschiedliche Erwartungen an die Zukunfts-Entwicklung haben. Sie binden Risiko an Performance, schaffen aber Folge-Verhandlungen und Streit­potenzial in der Umsetzungsphase. Eine saubere Earn-Out-Klausel definiert messbare Kennzahlen, klare Berechnungs-Mechanismen und Schutz vor Manipulation der relevanten Größen.

Ja — Distressed M&A ist eine eigene Disziplin mit kompakter Zeit-Logik. Vom Mandats-Start bis zum Closing vergehen zwei bis vier Monate, oft mit verkürzter Due Diligence und Werte-Abschlägen von zwanzig bis vierzig Prozent gegenüber dem geordneten Verkauf. Häufig ist Distressed M&A Teil eines Sanierungs-Mandats, in dem wir parallel die Verhandlungen mit Banken und Gläubigern führen. In diesen Konstellationen koordinieren wir den Verkauf zeitlich eng mit dem Sanierungs-Verfahren — siehe auch unsere Page zu Sanierung und Restrukturierung.

Strikt vertraulich. Wir behandeln jedes Erstgespräch unter berufsrechtlicher Verschwiegenheits-Pflicht — sowohl bei Verkäuferseite (Eigentümer-Wunsch eines Exits) als auch bei Käuferseite (strategische Akquisitions-Pläne). Die Tatsache eines Erstgesprächs wird nicht an Wettbewerber, Banken oder andere Stakeholder kommuniziert. NDAs zwischen Käufer und Verkäufer im späteren Mandats-Verlauf koordinieren wir methodisch, die rechtliche Gestaltung übernimmt die M&A-Kanzlei aus unserem Partner-Netzwerk.